SpaceXオプション初取引、危険な賭け示唆、ストラテジスト指摘

SpaceXの上場初日のオプション市場では、株価の大幅な上下に備えるコストがすでに高く、極端な値動きへの賭けは「割高」で「危険」だと、ストラテジストのクリス・マーフィー氏が指摘した。

同氏の火曜リポートによると、オプション価格は今後3カ月で株価が50％上昇する確率を約15％、50％下落する確率もほぼ同程度織り込む。これは予測ではないが、上場直後の市場が極端なシナリオをどう見ているかを異例なほど明確に映している。

初日の取引でも、コール出来高は非常に高く、上昇余地を狙う需要の強さがうかがえた。一方でプット需要や、将来の株式供給リスクに備えたヘッジとみられる大口取引も目立った。背景には、ロックアップ後の供給増加、割高な株価評価、上場直後の熱狂が冷める可能性への警戒があるという。

同氏は、こうした構図が売買判断を難しくしているとみる。遠い権利行使価格のコールやプット買いは高くつきやすく、逆に売り手は、市場がすでに織り込むような急変動が起きれば、受け取ったプレミアムを上回る損失を被るおそれがあるためだ。

要するに、市場は一方向の強気ではない。流通株の少なさと強い買い需要が続けば一段高もあり得る半面、供給増加や評価見直しが意識されれば急調整もあり得る。

2026-06-17T04:00:53.968381+00:00 UTC 公開

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参考リンク

• CNBC
• Bloomberg