2026年5月29日
ドイツ失業者数、5月は300万人下回る 昨年12月以来
要点: ドイツの雇用統計は見かけほど強くなく労働市場の弱さが残る一方、フランスとスペインではインフレ再加速の可能性が出ており、ECBは成長鈍化と物価上振れの間で利下げ判断を難しくしている
Woodstock編集部 読了 3分
ドイツ失業者数、5月は300万人下回る 昨年12月以来
ドイツの5月雇用統計は今回の公表分で最も具体的だった。失業者数は前月比5万8000人減の295万人と、昨年12月以来初めて300万人を下回り、失業率も6.4％から6.3％に低下した。季節調整後も1万2000人減ったが、前年同月比ではなお3万1000人多い。
もっとも、改善の多くは季節要因による可能性が高い。連邦雇用庁は持続的な好転はまだ見通せないとし、春先の雇用改善も力強さを欠いたとみている。5月の減少にもかかわらず、労働市場の基調はなお弱い。
一方、フランスとスペインのインフレ率は報道ベースで2024年以来の高水準に上昇した。ただ、詳細統計や品目別内訳、ユーロ圏基準での比較が出そろっておらず、上昇の広がりや変動の大きい項目の影響はなお見極めにくい。
ECBにとっては、ドイツで雇用の弱さが残る半面、フランスとスペインで物価上昇が続けば大幅な緩和を正当化しにくくなるという難しい組み合わせだ。ドイツの300万人割れは象徴的だが、季節調整後の改善は小さく、前年比では悪化が残る。29日のデータだけで先行きは判断できず、成長鈍化も物価上振れも、現時点では単独で政策を決めるほど強い材料ではない。
2026-05-29T08:43:14.724880+00:00 UTC 公開
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